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每日快訊 (2019-01-04)

2019年1月4日 11:11 | By : Lee, Leonardo

每日快訊 (2019-01-04)  09:00 AM  

市場焦點

 
     
  • 美國昨晚公佈了多項經濟數據,其中市場最為關注的製造業採購經理人指數(ISM PMI) 大幅低於預期,僅為54.1 (市場預期: 57.7) ,加上蘋果公司(AAPL)昨天下調盈利預測及高於預期的首次申領失業救濟人數,令市場擔憂經濟轉弱,標普大跌2.5%,而美匯也從上日高位回落。受惠於令人失望的美國數據,歐元兌美元跳升,我們繼續看好歐元。
 
     
  • 市場現較傾向避險,日元繼續受追捧。日本今晨也公佈了製造業採購經理人指數 (Nikkei PMI) 為52.6,較市場預期好。雖然PMI回升沒有即時為日元帶來更大的買力,但我們認為這讀數為日本第四季GDP增長帶來預示。
 
     
  • 今天的經濟日曆,歐美地區繼續公佈經濟數據,市場關注歐元區通漲、美國非農就業數據及平均每小時工資。此外,一如前幾期的每日快訊提到,我們認為澳元兌美元超賣,加上中美將在下週就貿易議題會談及我們繼續看淡美元,風險偏好較高的投資者可參考我們的目標價關注操作機會。
 

摘要

 
  • 我們維持看淡美元,並看好歐元、日元及澳元。
 
  歐元兌美元 美元兌日元 澳元兌美元
短線目標價 1.1480 106.80 0.7100
中線目標價 1.1730 108.50 0.7150
   

風險

 
  • 美國政治風險提高
 
     
  • 貿易戰升級及環球股市繼續波動
 
     
  • 歐元區經濟增長未達預期,而美國經濟再現強勢
 
     
  • 英國脫歐以及歐元區內國家預算帶來的不明朗政治局面
 
     
  • 商品價格持續走低
 
     
  • 中國經濟下行幅度較市場預期大
 

歐元兌美元

 
     
  • 技術上歐元兌美元出現背離,而波浪形態也推測歐元兌美元往後的走勢向上。
  收益率差  
     
  • 雖然德國國債息率昨天大跌,唯我們認為這是因為短暫的市場恐慌導致,其後將回升至0.18 - 0.20水平,並收窄歐美息差
  歐元區相對美國股市表現  
     
  • 我們認為歐元區相對美國股市表現在近期較好,根據歷史表現,還有上升的空間,將利好資金流入歐元區
    技術形態及估值  
     
  • 現價約1.1400 處於五十二週相對低位,估值吸引。形態上如下圖,我們的短線目標價是1.1480
 
  • 我們重申看好歐元兌美元,短線目標價稍為下調至1.1480至, 這水平約為斐波納契38.2%回撤。中線目標價為1.1730
 

美元兌日元

  商品期貨交易委員會投機淨頭寸  
     
  • 在前幾期的晨早快訊提到,雖然日元在上兩週增加了淨空頭,但我們認為日元的淨空頭寸將繼續反轉,現在的低位吸引
  風險逆轉  
     
  • 下方右圖顯示美元兌日元1​​ 月期delta 值為25 的選擇權風險逆轉(1M 25-delta risk reversal) 從近月低位回升,反映市場認為美元兌日元在短暫有反彈的機會。我們認為在短線會繼續向下,但空間不大,中線會回升到50水平。
  技術形態及估值  
     
  • 現價約108.00處於五十二週相對中位。儘管美元兌日元在早前到達了我們早前的目標價,我們仍然看淡美元兌日元。昨天到達了我們早前的短期目標價,中線目標價為108.50, 這水平約為斐波納契61.8%回撤,唯其後我們要注意短期的超跌及背離形態。
 
     
  • 我們將在其後發表報告跟進日本通漲及經濟展望
 

澳元兌美元

  商品指數估值吸引  
     
  • 彭博商品指數現價約 77.45 處於五十二週相對低位,估值吸引,我們認為在2019年商品價格將反彈,並利好澳元
  技術形態  
     
  • 形態上澳元出現背離,我們認為近期超跌並有力回升至斐波納契50%回撤,短線目標價為0.7100